本文摘要:随着中国经济的进一步市场化,企业的风险管理市场需求日益增加,金融衍生品市场正在为企业确保各种风险管理手段和工具。

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随着中国经济的进一步市场化,企业的风险管理市场需求日益增加,金融衍生品市场正在为企业确保各种风险管理手段和工具。近年来,随着煤碳期货运营日趋成熟,功能越来越充分发挥,帮助产业链上下游企业建立联系,提供外部结构改革。

今后该制度也将大大优化,联系产品和工具体系将更加丰富。充分发挥煤炭期货功能的8月22日,中国煤炭工业协会纪委书记张红在2019年中国煤炭产业大会上表示,中国焦炭、煤炭上市需要8年,动力煤炭上市需要6年。焦炭、煤炭期货、无油发展过程中,祁县融合、山融融合、担保等新概念、新商业模式、新经营形式,逐渐出现在我们面前。

在这种新概念、新模式、新形式、新理念、供给外部结构改革共同推进和指导下,回顾煤炭、温度过去,大连商品交易所产业扩张部副局长李华向《国际金融报》记者解释说,为了满足煤炭企业的联系市场需求,对象所于2011年发行焦炭期货后,于2013年发行焦碳期货和铁矿石期货,为上下游产业企业确保了适当的风险管理工具经过多年的发展,目前目标所已经沦为世界第二大煤炭期货市场。就焦炭期货而言,其市场正在大幅度发展成熟期。2019年1月-7月,目标牛焦炭期货日平均成交量和日平均保有量分别为24万21000000000000000000000000000000000000000000,同比增长11.24%。

焦炭期货市场结构上,2019年上半年焦碳、焦炭法人客户保有量分别为40%和33%,比去年同期分别增长1.3%和3.9%,进一步优化了市场结构。结算方面,焦碳期货的主力结算地随着现货贸易的流动变化而逐渐移动。显然,到1907年签约为止,焦碳期货共结算40800手,换算现货244.8万吨,总结金额为22.28亿韩元。

自2017年以来,天津港结算量从经济低迷逐渐弯曲到6%,结算到唐山地区,主要结算地包括京唐港、赵锦港等。同时,焦炭期货结算25730手,现货257.3万吨换算,总结金额39.42亿韩元。焦炭结算自2017年以来从天津港转移到日照港、青岛港,天津港结算上升到33%,日照港、青岛港结算下降到22%、17%。

大连商品交易所资深专家陈伟也向《国际金融报》记者回应说,对象所于2011年和2013年上市了焦炭和焦煤期货。岩滩品种上市时间长,现货市场变化小,从质量结构、供需结构到贸易流动再一次发生了变化。近年来,焦煤、焦炭、铁矿机现货价格相关性急剧提高,以对象价格为基础的基础汽车定价模型在钢铁、煤炭现货贸易中逐渐应用。

更多的企业参与期货市场,管理价格波动的风险,充分发挥期货功能。陈伟后来向记者解释说。创意衍生工具起到了很大的作用,很多创意衍生工具也使企业受益。

场外期权可以看作是一种保险产品,可以帮助企业在控制风险的同时保留获得收益的权利,具有个性化程度低的特点。例如,江苏威川化工计划于2018年10月19日销售1万吨焦炭,由于害怕焦炭价格暴跌不会对销售收入产生有利影响,投资121.8万韩元,以J1901合同为准,继续实施2471韩元/吨的欧式下跌选项。到期时,J1901合同价格仅为每吨2270元,因此企业得到了201万元的支付,扣除权利金也有79.2万元的净利润,为企业的长期销售接受了价格维护。

此外,火车贸易是期货市场服务实体经济的另一种新模式。基础贸易的发展经历了三个阶段。

第一阶段是企业参与期货价格基础差使用方式的价格,但本身不参与期货市场,可以提高价格透明度,减少上下企业之间的对立。第二步是企业在利用期货价格的同时,参与期货市场,管理价格风险,确保利润水平。

第三阶段是整个行业贸易模式的转变,通过火车层层传导产业供需状况,构建产业链各环节利益的合理分配。在火车贸易中,火车卖方需要获得平稳的利润,火车买方需要获得灵活的价格,火车贸易得到各行各业的接受。在现实中,很多企业已经通过参与基础汽车贸易利润来了。

2018年8月29日,下降集团和解释集团签署了焦煤订购协议,下降集团以焦煤1901合同价格向150韩元/吨的海青集团订购了焦煤,点数加权在下降集团那边。截至2018年11月14日,1901合同价格为每吨1330韩元,焦煤现货价格为每吨1580韩元。

基差继续扩大到每吨250元。这时康康自由选择店价,实际购买价格为每吨1480元(1330 150元),比当天在现货市场需要订购煤炭节省了每吨100元。

商品交换也是可以作为服务实体企业使用的业务模式。例如,某钢铁厂每季度要订购1万吨铁矿石,与铁矿石贸易商签订的1年贸易合同誓言要以每季度的季度均价为订单结算价。这时,钢铁厂不再找交换交易商签订为期一年的商品交换合同,而是以1万吨铁矿石为基础,钢铁厂以每季度400韩元/吨的价格向交换交易商缴纳同样的现金流量,交换交易商以每季度铁矿石价格的均价向钢铁厂缴纳流动现金流量。

这样,钢铁厂从交易所交易商那里获得的流动现金流要准确地填满向现货订单缴纳的现金流,最后以固定价格瞄准现货订单成本。实体经济的情况是,上市的期货品种越多,服务产业的领域就越普遍。产业链的品种越丰富,工业企业风险管理的效率越高。

李华还提到,对象所今后将继续加强新工具和新品种开发,扩大服务实体经济领域。此外,目标所还将与期货公司、银行、券商等金融机构加强合作,通过多种渠道和模式服务实体经济,为企业提供全面的风险管理服务。

煤炭期权上市服务实体经济服务国家战略前进是期货市场的初衷和愿景。王凤海对象所社长在2019中国煤炭木炭产业大会上做出了回应。

本质上,在服务煤碳钢铁产业的过程中,目标所的可行性构成了期货和期权、交换、场内和场外、国内客户、海外客户多元开放发展的新格局。以坚决的监督和服务礼仪为基础,依靠市场风险防范,提高创造力,不断提高服务实体经济、服务供给外部结构改革水平。(威廉莎士比亚、温斯顿、服务、服务、服务、服务、服务)显然,为了服务供应的外部结构改革,对象所应根据现货市场的发展变化,及时调整草炭期货合约的质量标准,进一步提高期货价格代表性,提高产业企业的联系效率。同时,在焦煤、焦炭品种实行滑动结算制度,进一步减少了企业结算费用。

在服务产业企业的个性化风险管理市场需求方面,对象销售的商品交换业务积极开展27个业务,总成交价名义本金近3亿元。开发以焦碳期货为基础的8个商品指数,为工业企业、机构客户提供多种风险管理及资产设备服务。有关对象的负责人向《国际金融报》记者表示,下一步,对象所将延缓前进焦煤、焦炭滑动结算制度的落地,调整焦炭合同质量标准,不断提高市场运行质量,极大地巩固多元对外开放发展成果。

另一方面,延缓了前进废钢、毒气弹期货、铁矿石、焦碳、焦炭期权上市,进一步丰富了环产品和工具体系,大大扩大了多元开放市场的内涵。此外,深化场外市场建设,了解在线基本交易平台、企业风险管理计划的实施,促进商品交换、商品指数、基本贸易应用,促进大商人的市场价格发现和风险管理功能更好地引入产业系统。大大提高大商人的期货价格影响力和服务实体的经济能力。

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